بازار پول چیست؟
بــازار پول
بازار پول بنا به تعریف , بازار پول بازاری برای داد و ستد پول و دیگر دارایی‌های مالی جانشین نزدیک پول است که سررسید کمتر از یک سال دارا هستند ; همینطور می‌توان از بازار پول تحت عنوان بازار ابزارهای مالی کوتاه مدت با خصوصیت کم بودن ریسک عدم پرداخت , نقدشوندگی و قیمت اسمی فراوان اسم برد ; تمرکز کار این بازار در به کار گیری از ابزارهایی است که به افراد و بنگاه‌های تجاری این قابلیت را میدهندکه به‌سرعت نقدینگی خویش را به میزان مناسب درآورند ; استدلال عمدة نیاز واحدهای اقتصادی به بازار پول , عدم همزمانی اخذ پول و انجام هزینه های است .
بروکر هاي فارسي بروکر هاي فارکس بروکر هاي فارکس در ايران بروکر هاي فارکس معتبر بروکر هاي معتبر بروکرهاي فارکس
هر چند این امکان برای واحدهای اقتصادی وجود دارد که مستقل از دریافت وجوه نقدی; برای انجام مخارج برنامه‌ریزی شدة خود; منابع پولی نگهداری کنند; اما این امر متضمن هزینه‌ای به شکل نرخ بهره است و بنگاه‌های اقتصادی با هدف حداقل کردن این هزینه; تلاش میکنند که کمترین منابع مالی ممکن را برای انجام دادوستدهای روزانه نگهداری کنند; برای این منظور; آن‌ها ترکیبی از منابع نقد و ابزارهای مالی بازار پول با ویژگی نقدینگی بالا و هزینه و ریسک به نسبت اندک را مورد استفاده قرار خواهند داد.
بازار پول یک بازار سازمان یافته نیست; به عبارت دیگر محل جغرافیایی خاصی برای بازار پول در نظر گرفته نمی‌شود و به طور کلی بانک‌ها; مؤسسات اعتباری غیربانکی و سایر مکان‌هایی که دادوستد ابزارهای مالی بازار پول در آن انجام میشود; تشکیل‌دهندة بازار پول هستند; مشارکت کنندگان در بازار پول; افراد یا واحدهای دارای مازاد نقدینگی هستند که به عنوان پس اندازکننده از طریق مستقیم یا غیر مستقیم منابع خود را با سررسیدهای کوتاه مدت در اختیار واحدهای نیازمند منابع مالی قرار می دهند; به عبارتی; مهمترین رسالت بازار پول ایجاد تسهیلات برای واحدهای اقتصادی به منظور تأمین نقدینگی- به معنای کوتاه مدت آن- و نیز تأمین سرمایه در گردش است.
ابزارهای بازار پول
اسناد خزانه : اسناد خزانه; اوراق بهادار کوتاه مدتی هستند که توسط دولت منتشر می‌شوند و سررسید آن‌ها به‌طور معمول سه ماه; شش ماه و یک‌سال است; این اسناد هنگام فروش به صورت تنزیل شده (به مبلغی کمتر از مبلغ اسمی) به فروش می‌رسند و در تاریخ سررسید; دارندة آن مبلغ اسمی سند را دریافت می‌کند; پس در ردیف ابزارهای تنزیل شده بازار پول قرار می‌گیرند.
پذیرش بانکی : پذیرش بانکی که دستور پرداخت مبلغ معینی به حامل آن در تاریخ معینی است; از جمله قدیمی‌ترین و کوچکترین (از نظر حجم و مبلغ) ابزارهای بازار پول به شمار می‌رود; اگر چه این ابزار مالی از قرن دوازدهم مورد استفاده واقع شده است; اما تا سال‌های دهة شصت که حجم تجارت بین‌الملل افزایش فوق‌العاده‌ای یافت; یک ابزار مهم در بازار پول به شمار نمی‌رفت.
در هر حال این ابزار به منظور تأمین مالی کالاهایی که هنوز از فروشنده به خریدار منتقل نشده است مورد استفاده قرار می‌گیرد; بدین‌ترتیب که این اوراق توسط یک مؤسسة تجاری و در وجه یک بانک تجاری خصوصی کشیده میشود و وقتی که بانک مزبور آن را مهر نماید (یعنی بپذیرد) به عنوان یک پذیرش بانکی شناخته میشود; به عنوان مثال; فرض کنید که شرکت “الف” در ایران می‌خواهد کالایی را از شرکت “ب” در ژاپن خریداری نماید; شرکت ژاپنی از آن‌جا که شناختی نسبت به شرکت ایرانی طرف قرارداد خود ندارد; لذا تمایلی به ارسال کالا پیش از دریافت پول نخواهد داشت.
بهترين بروکر فارکس در آمريکا بهترين بروکر فارکس در ايران بهترين بروکر فارکس کدام است بهترين بروکر هاي فارکس تحليل تجربي استراتژي معاملاتي سرمايه گذاري مبتني بر بازده تحليل طلا فارکس
از طرف دیگر; شرکت ایرانی نیز تمایلی به پرداخت پول قبل از دریافت کالا را ندارد; در چنین شرایطی; این شرکت تجاری می‌تواند با انتشار اوراق پذیرش بانکی موجبات تحقق معامله را فراهم سازد; اگر چه پذیرش بانکی; در ابتدا به منظور تأمین مالی محمولة کالای انتقال یافته در سطح بین‌الملل مورد استفاده قرار می‌گرفت; اما امروزه از این ابزار به منظور تأمین مالی محمولة کالاهای داخلی; ذخیره‌سازی اقلام اصلی کالاهای داخلی و خارجی قابل‌عرضه در بازار و تهیه اعتبار به منظور مبادلة دلار برای بانک‌های کشورهای معین نیز مورد استفاده قرار می‌گیرد.
پذیرش بانکی منافع مستقیمی برای بانک‌ها نیز ایجاد می‌کند; به این ترتیب که بانک بدون استفاده از ظرفیت‌های خلق اعتباری‌اش; قادر به حمایت از نیازهای اعتباری مشتریان خود خواهد بود.
پذیرش بانکی از بازار ثانویة بسیار مناسبی برخوردار است; که دلالان; بانک‌های مرکزی خارجی و بانک‌های داخلی از مهمترین فعالان آن هستند.
ورقه ها تجاری : نوعی اسناد قرضه کوتاه مدت – با سررسید 270 روز یا این که کمتر – است که به وسیله شرکت‌های مالی و مؤسسات غیرمالی منتشر میگردد ; اسناد تجاری برای شرکت‌هایی که در کوتاه مدت به وجه انتقاد نیاز دارند , ابزار مالی مؤثری محسوب میشود ; همینطور این ورقه ها میتوانند تحت عنوان استراتژی تأمین مالی در
میان مدت و چه بسا دراز مدت هم مورد به کارگیری قرار گیرند ;دراین‌صورت , کمپانی , اسناد تجاری نو را به قصد پرداخت بدهی‌های سررسید شدة قبل خویش منتشر می‌نماید ; البته در سال‌های اخیر بازار اوراق تجاری به طور فزاینده توسط بانک‌های تجاری به عنوان منبع وجوه قابل استقراض مورد استفاده قرار گرفته است.
خبر فارکس خبرگزاري فارس خبرهاي فارکس خريد اکسپرت فارکس خودآموز فارکس دانلود استراتژي معاملاتي
اوراق تجاری بدون پشتوانه هستند و معمولاً بازپرداخت آن‌ها به وسیلة دارایی خاصی تضمین نمی‌شود; هر چند که بنگاه‌های فروشنده این اوراق; می‌بایست دارای خطوط پشتیابی کننده از طرف بانک‌های تجاری باشند; در اکثر کشورها دسترسی به این بازار قانونمند است و تنها بنگاه‌هایی که در بورس اوراق بهادار پذیرفته شده و از حداقل سرمایة تعیین شده‌ای برخوردار باشند; میتوانند به انتشار اوراق تجاری اقدام کنند; اوراق تجاری همانند اسناد خزانه; به صورت تنزیل شده به فروش می‌رسند و بازدة آن‌ها به روش نرخ تنزیل محاسبه میشود.
اوراق تجاری بر خلاف اسناد خزانه; بازار دست دوم قابل‌توجهی ندارند و این عامل باعث کاهش قدرت نقدشوندگی آن شده است; این اوراق به دو دستة عمده تقسیم می‌شوند.
دسته اول; اوراقی هستند که توسط شرکت‌های بزرگ و معتبر منتشر می‌شوند; که به‌طور مستقیم و بدون نیاز به کارگزاران و معامله‌گران به خریداران ابزارهای مالی فروخته می‌شوند.
دسته دوم; که توسط شرکت‌های کوچکتر اما خوشنام و معتبر منتشر می‌شوند و از طریق معامله‌گران و کارگزاران به مشتریان فروخته می‌شوند; نرخ بهره این دسته از اوراق معمولاً بیشتر از اوراق منتشر شده توسط شرکت‌های بزرگ است که علت آن ریسک بیشتر و همچنین وجود هزینه‌های دادوستد توسط معامله‌گران است.
انتشار اوراق تجاری به طور معمول توسط یک فروشنده خاص; برای مثال شعبة یک بانک تجاری; انجام میشود و بازخرید آن هم اغلب به عهدة فروشنده است.
اوراق تجاری مزیت‌های عمده‌ای برای فروشندگان و خریداران به همراه دارند و به همین دلیل بازار آن در سال‌های اخیر رشد سریعی را شاهد بوده است; امتیاز مهم این اوراق برای فروشندگان; کمتر بودن هزینة آن نسبت به استقراض از بانک‌های تجاری است; همچنین اوراق تجاری به دلیل بازدة بالاتر نسبت به اسناد خزانه و همچنین هم‌خوانی سررسید آن با نیازهای سرمایه‌گذاران; از جذابیت خاصی برای مشتریان برخوردار است.
بهترين اکسپرت هاي فارکس بهترين بروکر براي فارکس بهترين بروکر فارکس بهترين بروکر فارکس ايران بهترين بروکر فارکس براي ايران بهترين بروکر فارکس براي ايرانيان
بزرگترین بازار اوراق تجاری در جهان مربوط به ایالات متحده آمریکاست; به طوری که حجم دادوستد در آن نزدیک به 80 درصد مبادلات جهان را تشکیل می‌دهد; پس از آن; بازار کشورهای اروپایی قرار دارند که به رغم جوان بودن; طی سال‌های اخیر رشد قابل‌ملاحظه‌ای داشته‌اند.
گواهی سپرده: گواهی سپرده جوانترین و در عین حال از مهمترین ابزارهای بازار پول به شمار می‌رود; این گواهی از اوایل دهة 1960 میلادی مطرح شد و به دلیل انعطاف‌پذیری; تنوع و بازار دست دوم سازمان یافته; به سرعت گسترش یافت; به‌گونه‌ای‌که هم اکنون از مهمترین منابع تأمین مالی بانک‌های تجاری و همچنین از اجزا مهم پرتفوی سرمایه‌گذاران به شمار می‌رود.
گواهی سپرده; سندی است که توسط یک مؤسسة سپرده‌پذیر – به‌طور معمول یک بانک – در قبال مبلغ مشخصی پول که نزد آن سپرده شده; منتشر میشود; این گواهی دارای سررسید و همچنین نرخ بهره معین است; این نوع سرمایه‌گذاری در واقع دو مزیت عمده دارد; نخست این‌که سرمایه‌گذار می‌تواند به دقت بازدة پول خود را محاسبه کند; دوم; زمان سررسید اصل و بهرة گواهی نیز مشخص است.
در یک دسته‌بندی کلی; گواهی‌های سپرده به دو بخش قابل انتقال و غیرقابل انتقال تقسیم می‌شوند; دارندة گواهی سپرده قابل‌معامله می‌تواند آن را قبل از تاریخ سررسید در بازار دست دوم به فروش برساند; به همین دلیل این گواهی‌ها از نقد شوندگی بالایی برخوردار هستند; زیرا دارندة آن در صورت نیاز به پول نقد می‌تواند آن را در بازار دست دوم به فروش برساند.
جزوه فارکس جيک فارکس چارت زنده فارکس حساب فارکس خاطرات فارکس خامسي فارکس
اما گواهی‌های غیرقابل مبادله; قابل فروش مجدد نیستند و دارندگان آن در صورت نیاز به وجه نقد تنها میتوانند به مؤسسة سپرده‌پذیر مراجعه و با تحمل جریمه در نظر گرفته شده; سپردة خود را از مؤسسه خارج کنند; حداقل دورة سررسید گواهی‌های سپرده هفت روز و حداکثر آن نامحدود است; اما در عمل بیشتر گواهی‌های سپرده با سررسید کمتر از یک‌سال منتشر می‌شوند و در بین آن‌ها; گواهی‌های سه ماهه و شش ماهه از عمومیت بیشتری برخوردارند; گواهی‌های سپرده قابل‌معامله براساس ارزش اسمی به دو دستة گواهی‌های بزرگ و گواهی‌های کوچک تقسیم می‌شوند.
برای نمونه در آمریکا ارزش اسمی گواهی سپردهی بزرگ بیشتر از یک میلیون دلار و ارزش اسمی گواهی سپرده کوچک کمتر از یک میلیون دلار است; گواهی‌های سپردة بزرگ اغلب به وسیلة بانک‌ها; صندوق‌های سرمایه‌گذاری; سرمایه‌گذاران نهادی (مؤسسات سرمایه‌گذاری) و صندوق‌های بازار پول خریداری می‌شوند; در حالی که اغلب مشتریان گواهی‌های سپردة کوچک; اشخاص هستند; همچنین نرخ بهره گواهی سپردة کوچک; کمتر از گواهی سپردة بزرگ است.
به طور معمول گواهی سپردة قابل‌معامله; براساس بازار در نظر گرفته شده برای فروش; به دو دستة داخلی و خارجی تقسیم میشود; نوع داخلی این گواهی‌ها برای فروش در داخل کشور و نوع خارجی آن برای فروش در کشورهای دیگر به صورت ارزی منتشر می‌شوند; گواهی‌های سپردة ارزی خود به دو دستة بانکی و یورو تقسیم می‌شوند که این امر به دلیل اهمیت و جایگاه بازار ایالات متحده آمریکا و اروپا در بازار پول جهان است.
ثروت فارکس ثروتمندان فارکس جايزه فارکس جبل عاملي فارکس جرايم فارکس جرم فارکس در ايران
گواهی‌های سپردة ارزی که به قصد فروش در آمریکا منتشر می‌شوند به نام گواهی‌های سپردة بانکی و گواهی‌های سپرده‌ای که برای فروش در اروپا منتشر می‌شوند به گواهی‌های سپردة یورو معروفند; بدیهی است که این گواهی‌ها برای فروش در مناطق دیگر جهان نیز منتشر می‌شوند که به دلیل اهمیت کمتر; نام استانداردی برای آن‌ها وجود ندارد; همچنین نوع دیگری از گواهی‌های سپرده وجود دارند که توسط مؤسسات اعتباری غیربانکی منتشر می‌شوند و به نام گواهی‌های سپردة اعتباری معروف هستند.
نهادهای بازار پول
بانک مرکزی و دیگر واسطه‌های مالی بانکی از قبیل , بانک‌های تجاری و مؤسسات اعتباری غیربانکی از مهمترین سازمان های بازار پول به شمار می آیند ; در کنار این واسطه‌های مالی , شرکت‌های تجاری , دولت و مؤسساتمدنی , صندوق‌های سرمایه‌گذاری , کارگزاران و معامله‌گران و در نهایت سرمایه‌گذاران هم نقش مهمی در‌این بازار ایفا میکنند.